光刻機是半導體設備中最復雜、價值量最高的環節,也是國產化進程中亟待攻克的高地。光刻作為晶圓制造的核心工序,承擔電路圖形轉移的關鍵使命,單機價值量居半導體設備首位。根…
投資要點 保險股上市以來累計收益顯著跑贏市場。自保險股2007年A股上市以來,截至2025年10月10日,保險指數累計上漲165%,超額收益為55%,其中半數以上年份可以實現超額收益…
β——鋰電擴產周期資本開支重新上行 鋰電池出貨量持續增長,長期增長依舊具備充足空間。據高工產研行業報告,全球動力電池出貨量至2025年有望增至1285GWh,全球儲能電池出…
關注:九豐能源+桂冠電力+華能國際H+國電電力+華電國際H+申能股份+長江電力+福能股份 兩部門發文治理價格無序競爭,關注穩電價穩煤價的反內卷共識形成。近日,發改委、市監…
周度聚焦:2025年三季報業績前瞻。(1)白酒:受“518新政”下消費場景缺失的影響,三季度白酒需求持續承壓。步入8月后,隨著政策在執行層面的規范與完善,白酒需求環比有所改善…
本報告導讀: 小核酸藥物行業近期BD和數據催化密集,隨著技術平臺的成熟和適應癥的不斷拓展,屬于小核酸藥物的治療時代將逐步開啟,我們重點關注siRNA藥物在常見病大適應癥…
本篇專題報告中,我們從商業航天產業的火箭環節,梳理美國私營航天企業SpaceX早期階段研發獵鷹1號的歷程,總結其火箭技術特點以及研發特點,從而映射國內商業火箭產業鏈,挖掘相…
核心觀點: 建議關注:山高環能、朗坤科技、聚光科技、海螺創業、創業環保、瀚藍環境、永興股份、久吾高科等。 26年國產替代有望提速,關注科研儀器自主可控。國務院辦…
在人工智能技術飛速發展的當下,大模型訓練與推理對算力的需求呈爆發式增長,超節點(SuperPod)應運而生并迅速崛起。作為新型算力基礎設施的關鍵組成部分,超節點憑借卓越的性…
報告摘要: 生成式AI浪潮重塑云計算增長邏輯,行業進入新一輪高增長周期。全球云服務市場在經歷了2018-2022年企業數字化轉型和2022-2023年降本增效兩個階段后,生成式AI的爆…
近年來先進制程與封裝需求持續釋放,國產半導體設備在技術驗證、客戶導入與訂單轉化等方面加速推進,國產替代進程全面提速。根據SEMI數據,2024年全球半導體設備銷售額為1171億…
存儲行業作為半導體核心賽道,正站在新一輪景氣周期的起點。AI算力、終端智能化、汽車電子等需求爆發,推動存儲容量和性能持續提升。國際原廠減產保價,國產廠商加速技術突破,…
隨著ICT設備功率密度持續攀升,傳統UPS在效率、散熱和占地方面的瓶頸日益凸顯,HVDC因為其高效、結構簡單、更優供電半徑等明顯優勢,將會成為數據中心特別是超大型數據中心供電…
核心提要 本篇報告解決了以下核心問題: 1、梳理傳統計算在制程不斷微縮后出現的問題,闡釋量子計算的原理,并對比量子計算較傳統計算的優勢 計算瓶頸:傳統計算效…
國家電投計劃對下屬子公司進行資產重組,其中旗下上市公司上海電力、電投產融、遠達環保等均有資產重組計劃。我們對國家電投資產進行梳理,展望未來資產重組空間。截至24年末,…
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